Pengaruh Profitabilitas Pertumbuhan Perusahaan dan Struktur Aset Terhadap Kebijakan Hutang pada Perusahaan Sektor Consumer Cyclical di BEI
DOI:
https://doi.org/10.36694/jimat.v15i2.745Keywords:
Profitability, Company Growth, Asset Structure, Debt Policy, Capital StructureAbstract
The main issue addressed in this research concerns the importance of selecting the appropriate funding sources for companies, particularly in the Consumer Cyclicals sector, which requires substantial financing to support operational activities. This study aims to analyze the influence of profitability, company growth, and asset structure on debt policy in Consumer Cyclicals companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the 2021–2023 period. The study employs purposive sampling, yielding 190 observations from companies that meet the criteria. Multiple linear regression is used as the analytical tool to examine the relationships among the variables. The results indicate that asset structure has a positive and significant effect on corporate debt policy, demonstrating that companies with a stronger asset base tend to adopt higher levels of debt financing. In contrast, profitability and company growth do not show a significant effect on debt policy, suggesting that these financial performance indicators may not be the primary determinants in the capital structure decisions for Consumer Cyclicals firms. These findings highlight the critical role of asset management in debt strategy while emphasizing that profitability and growth alone may not suffice to guide financing choices. Companies should consider the composition of assets carefully when determining their debt policies to optimize financial stability and operational efficiency.
Downloads
References
Abdullah, I. (2021). Determinansi Kebijakan Hutang pada Perusahaan Tekstil dan Garmen yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016 – 2020. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Kontemporer (JAKK), 2016, 226–234. https://doi.org/10.30596/jakk.v4i2.8159
Amara, E. D. R. (2023). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Profitabilitas, Likuiditas, Dan Struktur Aset Terhadap Kebijakan Hutang. Jurnalnasional Ump, 10(5), 1–20.
Anisa, T. D., & Febyansyah, A. (2024). Pengaruh Likuiditas, Leverage, Ukuran Perusahaan Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Profitabilitas. Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi (MEA), 8(1), 1992–2016. https://doi.org/10.31955/mea.v8i1.3896
Azara, S., & Fardianti, A. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Kebijakan Dividen, Gcg Dan Struktur Aset Terhadap Kebijakan Hutang Lilis Ardini Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. JIRA: Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 10(5), 1–20.
Carlin, E., & Purwaningsih, E. (2022). Pengaruh Struktur Aset, Profitabilitas, Biaya Agensi dan Pertumbuhan Perusahaan terhadap Kebijakan Hutang. JIIP - Jurnal Ilmiah Ilmu Pendidikan, 5(8), 3121–3133. https://doi.org/10.54371/jiip.v5i8.810
Fachrillah, F., & Munandar, A. (2024). Pengujian Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kebijakan Hutang Pendahuluan. WAHANA: Jurnal Ekonomi, Manajemen Dan Akuntansi, 27(1).
Hamzah, A. R., & Prasetyo, A. (2021). Pengaruh FCF, Pertumbuhan Perusahaan, Profitabilitas terhadap Kebijakan Hutang Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di BEI. Journal of Sustainability Business Research, 2(2), 2746–8607.
Hermanto, E. P. G. D. S. B. (2024). Pengaruh Profitabilitas dan Kebijakan Hutang Terhadap Return Saham. Jurnal Rekaman, 4(1), 84–91.
Ivani, T. P., & Efendi, D. (2024). Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan, Keputusan Investasi dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel moderasi. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 13(5), 1–25.
Izzuddin, Ni Kadek Trisna Cintya Dewi, R. P. A. G. H. (2024). Profil NET TV yang Kini Resmi Ganti Nama Menjadi MDTV. https://www.tempo.co/ekonomi/profil-net-tv-yang-kini-resmi-ganti-nama-menjadi-mdtv-1171904
Kartikayanti, T. P., & Ardini, L. (2021). Pengaruh Sales Growth, Size, Struktur Aset, Likuiditas, dan Profitabilitas Terhadap Struktur Modal. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 10(2), 1–20.
Khofiyah, Q. A., Mahirun, & Rafli Ahliansyah, M. (2024). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Profitabilitas dan Likuiditas terhadap Kebijakan Hutang. Jurnal Ilmu Pengetahuan Dan Teknologi, 38(1), 1–12.
Lesmono, B., & Siregar, S. (2021). Studi Literatur Tentang Agency Theory. Ekonomi, Keuangan, Investasi Dan Syariah (EKUITAS), 3(2), 203–210. https://doi.org/10.47065/ekuitas.v3i2.1128
Muhammad Zein Saputra, listiorini, L. N. (2023). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Dividen, Pertumbuhan Perusahaan dan Profitabilitas terhadap Kebijakan Hutang pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2021. Jurnal Pendidikan Tambusai, 7(3), 25269–25277. https://www.neliti.com/publications/190408/
Mukaromah, D. U., & Suwarti, T. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas Dan Struktur Aset Terhadap Struktur Modal Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderating. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi) Universitas Pendidikan Ganesha, 13, 2614–1930.
Nasrudin, Nugraha, N. A. S. (2024). Pengaruh Struktur Aset, Profitabilitas, Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Kebijakan Hutang Pada Bank Umum Syariah Periode 2020 – 2022. 5, 315–329.
Nur Mardiyah, Luke Suciyati Amna, A. (2025). Influence Liquidity, Ownership Managerial, and Free Cash Flow To Policy Debt With Asset Structure As Variables Moderation in the Trade, Services and Investment Sectors Registered on the IDX for the 2021-2023 Period. 5(1), 433–448.
Nurkholik, & Khasanah, K. (2022). Pengaruh Free Cash Flow, Struktur Aset, Likuiditas, Profitabilitas, Pertumbuhan Penjualan, Dan Risiko Bisnis Terhadap Kebijakan Hutang. Dinamika Akuntansi, Keuangan Dan Perbankan, 11(1), 1–21.
Pidianti, Y., & Murtianingsih. (2023). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Kebijakan Hutang Dengan Mediasi Kebijakan Dividien. Jurnal Penelitian Teori & Terapan Akuntansi (PETA), 8(1), 81–95. https://doi.org/10.51289/peta.v8i1.646
Prasetyo, A., & Fahmy, E. (2025). Pengaruh Likuiditas Dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Hutang Pada Pt . Kmi Wire & Cable Tbk. 3(1), 2136–2143.
Pribadi, B., Haryono, N. A., & Hartono, U. (2024). Profitability and Liquidity Moderated The Effect of Managerial Ownership, Institutional Ownership, Free Cash Flow, Growth and Size on Debt Policy. Journal of Business and Management Review, 5(6), 426–444. https://doi.org/10.47153/jbmr.v5i6.966
Rismanto, R., Permata, N. I., & Hotimah, H. (2024). Tantangan Keuangan Abad Ke-21: Strategi Menghadapi Ketidakpastian Dan Inovasi Finansial. Ekomadania, 8(1), 54–70.
Samosir, H. G. dan D. K. B. M. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Hutang Dengan Struktur Aset Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Sub Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. J-MAS (Jurnal Manajemen Dan Sains), 16(1), 1096. https://doi.org/10.33087/jmas.v8i1.1088
Santika, M. (2024). Profitabilitas , Likuiditas dan Pertumbuhan Perusahaan pada Kebijakan Hutang Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2018 – 2022. 3(4), 342–358.
Sari, D. P., & Setiawan, M. A. (2021). Pengaruh Tangibility, Pertumbuhan Perusahaan, Resiko Bisnis dan Profitabilitas terhadap Kebijakan Hutang. Jurnal Eksplorasi Akuntansi, 3(2), 384–399. https://doi.org/10.24036/jea.v3i2.367
Sari, I. S., & Pradita, N. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Growth, Likuiditas, Risiko Bisnis Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2020. Jurnal Ilmiah Edunomika, 6(1), 222. https://doi.org/10.29040/jie.v6i1.3760
Serlipuji & Hazmi. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Dan Struktur Aset Terhadap Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Yang Terdaftar Idx Esg Leaders Periode 2021 – 2023. 28–39.
Setiyani, S. D., & Sudarsi, S. (2023). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Kepemilikan Manajerial, Kebijakan Deviden , Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Hutang. SEIKO?: Journal of Management & Business, 6(1), 889–901. https://doi.org/10.37531/sejaman.v6i1.3096
Surento, H.-, & Fitriati, I. R. (2020). Kebijakan hutang perusahaan manufaktur di Indonesia. Al Tijarah, 6(3), 70. https://doi.org/10.21111/tijarah.v6i3.5608
Syafi, A., Salim, M. A., & Khalikussabir. (2023). Pengaruh Kebijakan Dividen, Profitabilitas, Likuiditas, Pertumbuhan Perusahaan dan Ukuran perusahaan Terhadap Kebijakan Hutang(Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2019 - 2022). Jurnal Riset Manajemen, 13(1), 181–190.
Unnuriyah, U., & Septriana, I. (2021). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Kebijakan Hutang (Studi Empiris pada Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di BEI). ECONBANK: Journal of Economics and Banking, 3(2), 87–96. https://doi.org/10.35829/econbank.v3i2.180
Wahyuni, F. A., & firda titik kristanti. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan, Likuiditas, Keterwujudan Aset dan Perisai Pajak Non-Utang atas Modal Struktur. 7(05), 986–999.
Widiyaningsih, E., & Suwarno, A. E. (2023). Influence of Business Risk, Profitability and Asset Structure on Debt Policy (Empirical study of manufacturing companies listed on the IDX for the 2017-2021 period). The International Journal of Business Management and Technology, 7(1), 730–737. www.theijbmt.com
Wisnugroho Wisnugroho, Sri Rahayu, & Eka Handriani. (2023). Pengaruh Risiko Bisnis, Likuiditas, Struktur Aset, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Food and Beverage Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2022. Journal of Business, Finance, and Economics (JBFE), 4(2), 149–168. https://doi.org/10.32585/jbfe.v4i2.4692
